中國債務泡沫未破 銀行業付出沈重代價(圖)

Updated: 2020-07-27 22:20:30


債務泡沫不斷變大,而銀行業的麻煩就是泡沫未破的代價。(圖片來源:Adobe Stock)

【看中國2020年7月27日訊】(看中國記者文龍綜合報導)因武漢肺炎疫情對金融系統產生負面影響,中國的銀行業受損尤為嚴重,官方也警告不良貸款將大幅反彈。債務泡沫不斷變大,而銀行業的麻煩就是泡沫未破的代價。

信貸評級機構標普全球(S&P Global)發布的最新研究結果顯示,到2021年底,武漢肺炎疫情大流行將給全球銀行造成合計高達2.1萬億美元的貸款損失,而今年的這個數字為1.3萬億美元,已經是2019年的一倍。其中60%的貸款損失來自亞太地區,而北美和西歐的相對增幅則最大,比2019年損失水平高出一倍多。

報告估計亞太地區銀行2021年的貸款損失將達到1.2萬億美元,其中四分之三來自中國。

報告分析認為,中國銀行系統的客戶貸款量巨大的部分原因是其金融系統融資方式較少,而在美國,公司債券市場提供的數萬億美元的融資並不記在銀行的賬面上。

銀行業的損失顯示出人員失業和企業破產攀升將帶來的經濟問題。隨著不良貸款增高,銀行的利潤將會受到擠壓和縮減。中國的金融監管機構日前警告,疫情大流行消退後經濟增長放緩,商業銀行可能面臨不良貸款大幅反彈。

中國銀保監會7月11日在網站發布「答記者問」的文章稱,有資金違規流入樓市和股市、部分金融機構內控形同虛設,以及一些銀行、企業和地方政府等還在隱瞞不良貸款的狀況。並且因為經濟成長下滑及疫情等因素,銀行業不良資產上升壓力正在加大,銀行業保險業信用風險也在上升,必須做好不良貸款可能大幅反彈的應對準備。

中國銀保監會新聞發言人表示,當前銀行業和保險業面臨4大風險與挑戰:

一、不良資產上升壓力加大。今年初以來帳面不良貸款餘額雖然增加不明顯,但由於經濟成長下滑在金融領域反映有一定時間滯後,加上宏觀政策短期對沖效應等,違約風險暫時被延緩暴露,但今後一段時期不良貸款會陸續呈現和上升。

二、部分中小金融機構問題較為嚴重,公司治理機制失效,資產品質在疫情衝擊下又加速劣變,風險不斷積累。

三、部分市場亂象反彈。一些高風險影子銀行死灰復燃,企業、住戶等部門槓桿率上升。部分資金違規流入樓市和股市,推高資產泡沫。

四、違法違規行為時有發生。例如1月起開始被逐步揭露的武漢金凰假黃金事件,暴露出一些金融機構內部控制和風險管理形同虛設,需引起高度重視。

CNBC報導援引惠譽評級(Fitch Ratings)在中國的全資子公司惠譽博華(Fitch Bohua)對銀行壞賬的分析,預計今年中國的銀行業將面臨較大的不良貸款反彈。

中國金融科技巨頭螞蟻集團(此前名為 螞蟻金服)日前宣布將在上海和香港上市,這也折射出中國銀行體系存在的種種問題。2016年,時任中國央行行長周小川對外表示,螞蟻金服從事的影子銀行活動,存在期限轉換問題,以及槓桿程度過高,資本充足率的要求不足等現象,有較大風險。

按照國際金融穩定理事會的定義,所謂影子銀行,是指游離於銀行監管體系之外、可能引發系統性風險和監管套利等問題的各類相關機構和業務活動。

2017年以來的網貸平臺集體爆雷就顯示出了影子銀行的風險性。到今年,網貸爆雷餘波未息,影子銀行又藉著數字貨幣借貸服務等形式再次出現。

同樣引發銀行業擔憂的,除了影子銀行之外,還有銀行機構的表外業務。表外業務是商業銀行從事的不列入資產負債表,但能影響銀行當期損益的經營活動。為大眾熟知的表外業務,包括期貨、期權等金融衍生工具,和證券代理、證券包銷等投資銀行業務。

業內一般認為,表外業務是多元化經營,風險防範較為困難,並且因為不在財務報表上反映,難以評估,風險隱蔽性也更強。

巨額債務是過去十年來中國經濟中最受關注的問題,代價就是銀行業現在面臨的種種問題。

彭博社首席經濟學家湯姆·奧爾里克(Tom Orlik)在近期亞洲協會(Asia Society)的一個視頻討論會上認為,武漢肺炎疫情視作對中國和世界的壓力測試。奧爾里克說:「如果中國的主要借貸方國有企業、房地產商和各地方政府今年因疫情控制措施造成收入驟降,影響到他們的還貸能力。如果在這一階段其經濟中的主要借貸方亮起紅燈,就有可能引發中國出現金融危機。」

研究機構榮鼎集團(Rhodium Group)的創建合夥人榮大聶(Daniel Rosen)則指出,中國債務泡沫越大,投資邊際收益就越低。他說,對於這個資產30萬億美元的龐大金融系統而言,泡沫破掉才是銀行效能的解決之道。而泡沫至今沒有破,結果就是去年底時,財務效率降到有史最糟糕的水平。



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